【招商農業】牧原股東大會交流紀要

冷辛   / 11月26日 11:35 發布

這次股東大會交流紀要很多內容涉及公司戰略層面和遠景規劃從提問及回答來看都更為嚴謹值得好好研讀


主辦方牧原股份

會議時間2019.11.25

嘉賓秦董事長秦軍總

信息總結

未來布局未來的產業布局會根據情況以能力為標準有能力就做沒有能力就不做和龍大合作經歷讓我們知道雖然公司在養豬上有優勢但是殺豬不是我們的優勢但是如果市場越來越規范我們就有機會能夠發展這個環節未來我們首先是要把豬養好然后再做屠宰和食品

對周期的看法主要看趨勢看全體控制豬瘟的能力若疫苗出來就瞬間回到之前的豬周期中若疫苗沒出來或效果差就往后推推多長看大型企業的控制能力和和發展能力大企業發展快控制能力強下行周期就會提前否則就往后推

成本方面公司通過新型豬舍我們探討了豬舍的功能和價值把它做成高效精準運轉的機器背后是對溫度的精準控制提升豬的健康程度未來有可能達到歐美先進的水平這樣每頭豬可以在現在的基礎上再降200元成本

對于疫情公司做好了足夠的思想準備迎接新一輪的疫情沖擊現在東北疫情是從吉林南下季節性的蔓延我覺得未來發生疫情的可能性比較大公司做了大量的防疫措施去迎接這一輪疫情的挑戰總體來看我們非常有信心

土地儲備牧原從2008年開始找地目前已經積累10年了并且儲備土地多種形式全國均衡布局

人才儲備牧原的人才儲備自己培養為主公司極具吸引力的的股票激勵機制以及限制性股票的設計會吸引更多優秀的人目前我們已經提前招聘完成一年儲備三年的人才每個部門的負責人會根據公司未來3年的大致發展規劃進行人才的招聘和培養

成本控制新設備將帶來200元的成本下降完全成本未來有望下降到9塊多每公斤

效率提升公司在建工程轉固的速度從最初的9-12個月到今天的3個月左右主要是對施工流程做了大量的優化突破了常規做法從單線作業轉變成了多線作業

Q&A:

這次非洲豬瘟在事實上改變了中國養豬業的競爭格局提高了競爭門檻現在確保能把豬養活的企業通吃中小散戶牧原依靠自繁自養工業化一體化的模式和好的防疫體系注定會成為非瘟之后最大的贏家今年市值已經實現了幾百億到兩千億的跨越我想問一下董事長創辦牧原的終極目標是什么是專注于養豬業還是會向下游屠宰和食品發展

A: 未來的產業布局要根據情況以能力為標準有能力就做沒有能力就不做像我們正在發展的屠宰業務我們希望繼續發展但還是要看能力我們進入屠宰行業之后發現屠宰環節很難有盈利一個步驟有十幾二十幾塊的盈利就很了不起了我們和龍大合資嘗試發展屠宰環節直到產品創新才開始盈利中間經歷了很多年這段經歷讓我們知道雖然公司在養豬上有優勢但是殺豬不是我們的優勢牧原經歷了十年的試水還稍有能力往下游走屠宰環節我們有能力做多少就做多少我們之所以屠宰好的豬價格都賣不上去是因為地方的小屠宰場成本更低更有競爭優勢標準化大規模場成本高競爭力弱大的上市公司員工都有養老保險小的屠宰場員工可能都沒有養老保險保障相對費用低在這個環節我們認為檢測費生物安全費規范管理的費用很多如果市場越來越規范我們就有機會能夠發展這個環節未來我們首先是要把豬養好然后再做屠宰和食品

在養殖環節沒有非洲豬瘟之前我們認為還有很大的空間而非洲豬瘟進一步促進了空間的提升巨大的空間構成了我們特有的競爭力我們在考慮非洲豬瘟的同時還要考慮豬周期把豬的潛能都釋放出來特別是新型豬舍我們探討了豬舍的功能和價值把它做成高效精準運轉的機器背后是對溫度的精準控制提升豬的健康程度未來有可能達到歐美先進的水平這樣每頭豬可以在現在的基礎上再降200元成本我們的大愿景是希望這個行業會成為一個自動化機器化的高效行業我們希望我們養的豬更健康少生病用料少達到全球食品安全最高等級在這一點上我們非常有信心因為經過了半年的飼料試養以部分參與生產的豬舍和正在試養過程中的豬舍效率來看用料量大幅降低存活率和成品率提升很高我們明年可以清楚地體現出我們的效用到2021年能夠全面展示出新豬舍的價值我們希望今后討論豬的食品安全可以以牧原的標準來討論無論我們過去的豬舍好不好都要進行改進在改革過程中如果利潤降低產能下降都是短期的暫時的我們需要保持一個目標不為短期的利益所困

關于豬舍改造的時間是在現下豬價高位的時候進行還是等到豬價低位的時候再開始

A 我們的共同目標是獲取高利潤我們會盡可能快地進行但是暫時不會在豬價的黃金期進行

現在新一輪疫情的情況怎樣公司有受到沖擊嗎

A 我們做好了足夠的思想準備迎接新一輪的疫情沖擊首先由于客觀原因之前表面是因為我們采取了很多有效措施控制住了非瘟但是4月天氣突然轉暖可能也是控制住非瘟的一個很大的因素如果主要是由于天氣因素才成功控制住非瘟那么冬季就會是控制非瘟的難點我認為所有的成績都需要通過冬季的檢驗現在東北疫情是從吉林南下季節性的蔓延我覺得未來發生疫情的可能性比較大去年疫情發生的時候很多場還沒有反應過來豬就都染病了現在會有所準備能夠減少損失從宏觀上來看紅利期很長非瘟來了如果控制得好只需很短時間就能恢復生產實現降價現在來看有兩個利好的因素一是沒有疫苗二是非瘟反彈打擊了很多生產者信心這樣養豬的幸存者就會成為更大的受益人牧原既是受害者也是受益者總體來看我們非常有信心

您認為目前牧原最大的挑戰是什么在未來的兩年公司在土地儲備方面有什么規劃在明后兩年公司在資本性支出方面有什么規劃

A: 我認為現在最大的挑戰是發展速度快由于發展速度快在運營管理上體現在人才短缺現在我們的中層生產管理干部是最短缺的我們會自行培養人才也愿意接受在社會上的人才生產管理崗是最大的挑戰牧原公司的人才政策是不挖人以自己培養為主也愿意接受社會人士尤其是牧原極具吸引力的的股票激勵機制以及限制性股票的設計會吸引更多優秀的人現在人才干部需要符合牧原的價值觀否則堅決不要選人標準是有沒有有社會責任感公共意識社會貢獻意識而不是講學歷關系除人才外為應對生產發展的需求還大量使用機械化智能化設備來提供側面支撐當前管理干部能力與崗位需求之間的匹配是最大的問題第二點是土地情況土地儲備量沒有問題多少畝具體數字不宜說從2008年開始找地目前已經積累10年了目前牧原的土地多種形式全國均衡布局非洲豬瘟發生后主要省份也能達到非洲豬瘟之前的量級之前沒有布局的也開始布局并且達到很高的量級這個量級是和華北平原東北四省一樣依據當地需求資源達到最高點資金情況現在是壓力最小的時候去年和今年上半年是資金壓力最大的時候同時金融機構比較支持我們發展我們現在是在保證快速發展的同時去考慮價格成本因素

溫氏今年是2200萬頭在2000萬頭徘徊了3年牧原明年將出欄2000萬頭左右那么牧原從現在到3000萬頭5000萬頭會遇到什么樣的限制性問題

A牧原與溫氏養豬模式有本質差異牧原只要有地就沒有問題不需要農戶公司+農戶中模式中能夠與大公司合作的農戶資源相對是有限的其他公司的發展存在對農戶的競爭而目前農戶又有減少的趨勢牧原沒走這條路不會有這方面的限制從2000萬頭出欄規模上升到3000萬頭或者從3000萬頭出欄上升到5000萬之間時可能會出現限制但目前還沒有問題

您的意思是牧原發展的瓶頸就是土地其他問題包括人才方面都能解決嗎

A土地方面的問題有在解決運營管理方面讓所有的豬場的盈利能力達成一致包括新廠和老廠新人和老人管理成本趨于一致這是我們所追求的目標老廠長經驗多教訓多新廠長敢于嘗試但出現問題的成本很高因此我們現在在想辦法平滑這種差異

我們在人才供應人才管理以及豬場大規模復制方面是比較完善的嗎

A硬件可以復制且不斷升級但是人的升級是一個短板扶持一個場只需要扶持一個廠長

展望未來豬瘟過后對豬周期有啥影響

A豬周期將會再次出現特別是行業提升非洲豬瘟防控能力和集團公司的快速發展之后豬周期背后是供求關系供求關系的背后是利潤率進退關系的表面是供求關系實際背后是利潤率非洲豬瘟在利潤率的驅使下資本的影響是非常大的可以解決人才管理技術問題以前企業發展缺錢但是現在有所不同非洲豬瘟的幸存者會有錢做大做強行業在資本的驅使下從人才到管理從技術到供應都會獲得很大的提升來獲取利潤

豬周期這次豬價高點比之前高一點到達頂點的衰減需要三年現在你還維持這個觀點嗎

A主要看趨勢看全體控制豬瘟的能力若疫苗出來就瞬間回到之前的豬周期中若疫苗沒出來或效果差就往后推推多長看大型企業的控制能力和和發展能力大企業發展快控制能力強下行周期就會提前否則就往后推

非洲豬瘟規律性不好琢磨有些地方有豬瘟有些地方沒發牧原內部也有這種不規律性是管理因素還是地域因素還是環境因素

A: 目前來看是管理因素

豬場從今年的三點式轉變為兩點式轉變之后的效果怎樣或者為什么轉變方式

A 我們在2000年的時候開始嘗試早期兩者并沒有太大區別甚至之前還構想過一排豬舍我們關注的點在于無論是兩點和三點切斷的方式它有沒有把非瘟傳播的途徑切斷我們在空氣過濾之后整個場的安全都是有保障的

我理解牧原是縱向垂直一體現在進展如何

A: 一是與公司的規模現金流密切相關二是牧原多年以來對上游尤其是供應商的管理做出了很大努力現在有幾千家供應商長期為我們的工地提供我們要求的特定服務在施工現場我們派出項目經理和監理不參與具體項目施工

從人員角度來說牧原從2014年186萬頭擴張到去年1100萬頭擴張了5.9倍再增加5.9倍需要多久

A: 具體時間尚不清楚我們每年都是13的比例培養人才但未必能夠達到我們的需求目標

貴公司在生產過程中運用機械化自動化來代替人工減少對人工的依賴與同行相比如何

A 我們的自動化建設進展很快但過程并不是那么容易需要我們不斷地實測再實測過去我們做豬舍的自動化僅僅靠簡單的智能設備現在經過我們迭代優化外界零下16度時內部豬舍還能每隔30秒鐘噴一次水如何平衡豬舍里的溫度靠我們一般的經驗很難達成但在自動化控制下能將能耗控制到很小且保證我們豬舍的溫度我們現在的自動化進程取得了一點成績但更大的突破還需要時間

與華能信托合作的210億資金注入之后產能達到4000萬產能是不是指日可待呢為4000萬產能做了哪些管理上的準備

A 我們設立公司之后一個公司既有固定資產的資金需求也有流動資金的需求我們根據生產需要使用這部分資金而非只用于固定資產我們需要投入的項目已經在我們的計劃中這次合作使我們有能力將這些項目更快地投入建設和生產中

我認為生豬的行業就是誰先到誰就是國王的情況從經濟學上說我認為如果市場上出現占有率30%的龍頭企業就會出現寡頭壟斷市場我的建議是加快擴張速度迅速成為寡頭壟斷企業賺取高額的利潤

A 我們會盡力去做但是市場上有寡頭未必有壟斷我們的銷售模式是通過網上競拍的模式它不是一個壟斷的方式但是會奪取好時機好利潤好機會

我們和華能信托簽協議對方如何分成我們會吃虧嗎

A 目前我們和華能信托是子公司股權層面的合作其他關于信托公司的要求我們未來會與對方協商第一華能對我國養豬行業的發展表示支持我們雙方的合作是基于對這個行業未來發展前景的認可第二我們有很多方式使華能讓利是否吃虧的討論還為時尚早

牧原以前擴大產能的方式是利潤滾動加上直接融資和間接融資現在公司有沒有考慮其他擴產能的方式

A 基于牧原特定的裝備設置管理體系自動化控制等我們很難將他人的豬場用以我公司的生產過程因此沒有考慮租賃收購豬場

新設備會帶來200元的成本下降空間這是與什么成本相比的

A 是相比非洲豬瘟以前的成本

未來牧原在1-2年內將210億資金全部投入能詳細介紹下相關準備工作嗎

A 在人員方面我們已經提前招聘完成一年儲備三年的人才每個部門的負責人會根據公司未來3年的大致發展規劃進行人才的招聘和培養在土地方面儲備充足在工程物資供應商方面管理效果很好2018年通過銀行融資緩解了我們供應體系中一些規模較小的供應商流動資金的問題也解決了供應的順暢問題今年資本投入后年就可以出豬一年儲備三年人才和公司以前的人員匹配度是一樣的對4000萬頭的產能人員儲備很充足今年也有1萬人的新增員工

公司規模做大就容易出現管理效率降低的問題貴公司是如何協調這個問題的呢

A: 這個只能通過結果來說明管理成效作為二級市場投資者通過提問是無法判斷一家公司的管理水平的只有通過長期跟蹤公司的公開信息如財務信息和非財務信息才能得出結論的

隨著后期公司的快速上量牧原的管理模式是否會有所改變呢

A: 從結果上來看牧原的管理模式是有效的從管理運營的角度而言公司在內部的信息化建設做了大量的努力所有的管理方式都是與時俱進的牧原會隨著公司規模的發展采用各種方法提高效率不管是垂直集中管理還是分區管理各自都有各自的成功樣本牧原一直在尋找適合自己的模式從目前來看以養豬為主營業務這種模式繼續走下去問題不大

您提到新場的完全成本是可以降低到9塊多對嗎

A: 是存在這個可能的

2019年和2020年 的育肥豬出欄量是多少呢2020年上半年和下半年的出欄比例如何呢

A: 2019年的育肥豬出欄量800多萬頭100多萬頭的仔豬按照歷史數據來看上半年的出欄比例占全年的40%-45%

去年招聘的員工在一年之后的流失率是多少呢

A: 第一年的流失率相對會偏高一些流失率大概在1/4到1/3都是正常水平在2013和2014年這兩年比較特殊的年份流失率甚至接近了一半

從公告得知去年有出現偷豬的現象現在豬價較高員工人數達到4萬多人現在有沒有出現偷豬的現象呢

A: 公司在硬件上的投入比較多主要通過硬件的投入來盡可能地避免這種現象

什么時候會設立新的子公司呢

A: 公司內部有一套子公司的設立程序一般來說子公司在第一批開工項目具備開工條件后就可以設立了

能否介紹一下智能化豬舍呢

A: 已經有部分智能化豬舍投產了巡檢機器人主要是通過高清攝像頭和傳感器不斷在運動識別豬群的異常但是不代表研究層面的東西都做完了研究層面還會繼續做下去

新場的人均母豬管理規模有多大呢

A: 按照董事長的規劃在未來2-3年內將目前設想的東西落實到生產層面大范圍運用之后大家就能看到一線飼養員的增速會明顯放慢具體數據目前無法確定

牧原的建設速度很快能否具體介紹一下呢

A: 建設對現場的工程經理要求是非常高的他們不僅做現場管理而且他們對母豬在哪個場需要的鋼架欄舍屋頂這些東西相應的位置都是十分了解的

以前公司在建工程轉固的速度在9個月到12個月現在基本在3個月左右這是因為信息化程度提高了還是管理效率提高了的原因呢

A: 主要原因應該是對施工流程做了大量的優化突破了一個常規做法從單線作業轉變成了多線作業工程施工人數會增多管理難度也會相應有所提高


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11月26日 11:35 來自網站 舉報

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