水泥板塊還能追進去么

大叔愛吃魚   / 11月25日 23:58 發布

這幾天水泥、鋼鐵、煤炭板塊的大漲,和前期抱團科技股的大跌相比,讓人有種恍如隔世的感覺有沒有,那這個板塊還能追進去么?


以水泥板塊為例,《水泥行業去產能行動計劃》提出2018年—2020年三年間,全國水泥熟料將去產能3.9億噸。2019年全國范圍內計劃壓減熟料產能11640萬噸,關閉水泥粉磨站企業150家。全國水泥產業利用率自2016年以來逐年下降,去產能長效機制建立,那么那些企業會被去產能—產能小的民企居多,剩下的全國性龍頭企業和部分區域龍頭企業的市占率,會繼續活下來,并且受益于產能的漸趨集中和需求的基本穩定,獲得穩定利潤。


那水泥股的估值如何計算?以今天漲停的華新水泥和青松建化為例,股價的漲幅與PB成正相關。

(華新水泥目前PB為2.43,分位點位于56%左右)



(青松建化目前PB為1.08,分位點位于9%左右)


業績方面,華新水泥2019年前三季度營收同比增長18.02%;扣非后歸母凈利潤同比增長42.18%。其中單三季度實現營收同比增長12.96%;扣非后歸母凈利潤16.70億元,同比增長25.97%。


青松建化,前三季度營收同比增加30%,扣非凈利潤同比增加263%;單三季度營收增加23%,扣非凈利潤同比增加接近500%,業績彈性更大。財報顯示,2019年依托新疆公路建設、"一帶一路"和"中巴經濟走廊"等投資的推進,水泥市場銷售單價和銷量齊增,導致主營業務收入大幅增加,同時國家重點支持的水泥工業結構調整區域性重點水泥企業之一,在開展項目投資、重組兼并等方面將獲得各地政府在土地核準、審批、信貸投放的優先支持。作為新疆區域的國有水泥龍頭企業,享有兵團特殊體制和經濟結構調整所賦予的產業政策扶持優勢和各種優惠政策優勢。


不可否認,華新和海螺水泥都是立足全國甚至海外的行業巨頭,業績更為穩健,但對我們投資者而言,行業回暖期,彈性更好的標的會有更好的表現,今天的走勢也反應了青松建化的強勢地位,結合上述低PB安全邊際和區位優勢,個人估計會走得更遠一些。


量化選股方面,水泥板塊有三只個股,進入第二階段,板塊的聯動效應形成。





已經有0人打賞共0水晶幣
贊(39) | 評論 (19)
分享到:
11月25日 23:58 來自網站 舉報

微信快乐十分